昨天，沪指、深指双双跌超过6.5%。是疯牛喘气还是股灾启动？不知道。真的不知道。说不知道的人真不知道，说知道的人其实也真不知道。疯牛谁知道？

中国股市疯了！这几乎是所有人一致的判断。据说是中国政府发动的这场股市运动，原指望慢牛股市，却几乎是瞬间进入疯牛的状况，其疯狂完全超出了政府的预期，也完全超出了所有人的预期。理性无法判断，理论无法解释。好股固然好预期却好得令人难以置信。坏股莫名其妙也变成了好股。半年间，股指增长了250%。股民翻番，其中包括庞大的老头老太太股盲队伍一起疯狂豪赌。这场注定尸横遍地无比惨烈的股劫，会以注册制的推出拉出一个崭新而体量庞大，具有更大蓄水池功能的资本市场，还是5000、6000、7000……点进入新的断崖式股灾？

如果6月1日推出新股注册制，今天股市的表现将为新股注册制推出奠定一个基本基调：今天股市继续上扬甚至高速上扬，新股注册制带来井喷式新股或许会将疯牛拉成慢牛；今天股市继续下滑，新股注册制推出，将是惨烈股灾开始之时，新注册制推出错过了最佳时期。

股灾启动or疯牛喘气，今天是个分水岭。